Попытка поглощения UniCredit Commerzbank провалилась.

Долгожданная попытка UniCredit заполучить Commerzbank провалилась. Предложение итальянского банка о выкупе немецкого кредитора не состоялось после окончания периода принятия предложения 3 июля 2026 года, а результаты были опубликованы 8 июля, показав, что лишь ничтожно малая доля независимых инвесторов хотела продать свои активы. Для миллионов клиентов Commerzbank в Германии этот результат означает, что их счета пока останутся в независимом учреждении.

Подробности провалившейся попытки поглощения Commerzbank

UniCredit на протяжении нескольких месяцев оказывал давление на Commerzbank, предлагая свои акции в обмен на акции Commerzbank. По данным Boerse Express, условия оценивали каждую акцию Commerzbank примерно в 0.485 акции UniCredit, что в сумме составляло около 35 миллиардов евро за весь банк. Предложение было призвано обеспечить UniCredit полный контроль и создать одну из крупнейших в Европе трансграничных банковских групп.

Вместо этого предложение о поглощении Commerzbank завершилось без одобрения со стороны UniCredit. Поскольку оно не преодолело порог для смены контроля, Commerzbank остается отдельной компанией, акции которой котируются на бирже, и управляется собственным руководством. Руководство банка на протяжении всего процесса выступало против сделки, утверждая, что сможет принести большую выгоду акционерам, оставаясь независимым и самостоятельно достигая более высоких показателей прибыли.

Как акционеры отклонили предложение

Решающим фактором стала реакция акционеров, владеющих акциями в свободном обращении, то есть инвесторов, которые владеют акциями на рынке, а не через UniCredit или немецкое государство. По данным Boerse Express, предложение приняло лишь около одного процента таких акционеров, что настолько мало, что предложение оказалось далеко от порога для установления контроля. Другие аналитики оценивают долю предложенных акций не более чем в несколько процентов.

Этот почти полный отказ отражает широко распространенное среди инвесторов мнение о том, что предложение UniCredit, представленное на бирже, недооценивало Commerzbank в тот момент, когда акции немецкого банка уже выросли. Многие акционеры посчитали, что им выгоднее будет сохранить свои акции, особенно учитывая обещания Commerzbank о более высокой доходности. В результате стало четким сигналом того, что рынок не счел предложение о поглощении Commerzbank привлекательным на предложенных условиях.

Доля UniCredit после предложения о поглощении со стороны Commerzbank

Даже не получив контрольный пакет акций, UniCredit не уходит с пустыми руками. За прошедший период компания накопила значительную долю в Commerzbank. По данным Boerse Express, благодаря сочетанию акций, находящихся в прямой собственности, и производных финансовых инструментов, UniCredit теперь контролирует как минимум 42.5% банка, и некоторые аналитики ожидают, что эта цифра еще больше вырастет.

Это создает необычную ситуацию, когда один банк владеет очень крупной миноритарной долей в конкуренте, не управляя им. UniCredit остается крупнейшим акционером Commerzbank и может попытаться снова в будущем, но на данный момент он не может диктовать стратегию. Commerzbank, со своей стороны, продолжает реализацию своего независимого плана, который, по данным Boerse Express, связан с повышением амбиций по прибыли до 3.4 миллиарда евро к 2026 году.

Регуляторы и долгий путь до 2027 года

Полное слияние двух банков такого масштаба в любом случае потребует одобрения национальных и европейских регуляторов, а этот процесс едва начался. Сам UniCredit указал, что завершение процедуры поглощения вряд ли произойдет раньше 2027 года. Наблюдатели за рынком, цитируемые в немецких финансовых изданиях, разделяют этот график, а это значит, что любая новая попытка будет растянута на годы, а не на месяцы.

В политическом плане сделка с самого начала была деликатной. Commerzbank играет важную роль в финансировании немецких компаний, и иностранное поглощение столкнулось с сопротивлением в Берлине. Поскольку нынешнее предложение было отклонено, а регуляторные препятствия еще впереди, перспектива объединения UniCredit и Commerzbank отодвинулась далеко на неопределенный срок, если вообще состоится.

Что означает предложение о поглощении Commerzbank для клиентов

Если у вас есть счет в Commerzbank, то провал предложения о поглощении Commerzbank никак не повлияет на ваши повседневные банковские операции. Ваши банковские реквизиты, карты, IBAN, онлайн-банкинг и обслуживание в отделениях останутся в том же виде, что и раньше, поскольку смена владельца не произошла. Вклады в немецких банках также защищены установленной законом системой защиты вкладов, и наш обзор повседневных банковских операций на сайте how-to-germany объясняет, как работает эта система безопасности.

Для экспатов более важный вывод заключается в том, что банковский рынок Германии находится в состоянии перемен, и в ближайшие годы может возобновиться консолидация. Сейчас самое время пересмотреть свои комиссии, сравнить предложения других банков для новичков и убедиться, что ваш счет по-прежнему соответствует вашим потребностям, используя практические руководства на сайте how-to-germany. В случае заключения какой-либо будущей сделки клиенты будут проинформированы напрямую и получат время на реакцию, поэтому сейчас нет необходимости действовать поспешно.