Опасения по поводу Ирана не позволяют индексу DAX подняться ниже 25 000

Ведущий немецкий фондовый индекс утратил свой блеск. В пятницу, 17 июля, индекс DAX закрылся на отметке 24 830,98 пункта, снизившись на 0.34% по сравнению с предыдущим днем, и завершил неделю примерно на 1% ниже. Это удерживает DAX ниже отметки в 25 000 пунктов и примерно на 4% ниже рекордного уровня около 25 900 пунктов, установленного в начале предыдущей недели. То, что в начале июля выглядело как неудержимое ралли, превратилось в коррекцию, вызванную геополитическими факторами, опасениями по поводу нефти и процентных ставок.

Для многих иностранцев в Германии, которые инвестируют через сберегательные планы ETF или владеют акциями своей компании, вопрос заключается в том, что означает этот спад на практике. Краткий ответ: причины реальны, но падение на 4 процента после рекордного периода - это не обвал.

Неделя убытков на Франкфуртской бирже

Пятница завершила напряженную неделю во Франкфурте. Наряду с индексом DAX, индекс MDax, включающий компании среднего размера, упал на 0.55% до 31 864,73 пункта, а общеевропейский индекс EuroStoxx 50 снизился на 0.84%, согласно отчету dpa-AFX. Уолл-стрит не оказала поддержки, и технологический индекс Nasdaq 100 упал на 1.4% к закрытию европейской сессии.

Не все акции упали. Акции Salzgitter выросли на 3.9% после повышения годового прогноза, производитель строительной техники Wacker Neuson подскочил на 6.3% на фоне сильных квартальных результатов, а SMA Solar поднялась на 5.8% после повышения целевых показателей. Падение было сосредоточено там, где в прошлом году наблюдался наибольший рост: в технологическом секторе.

Индекс DAX опустился ниже 25 000: что стало причиной падения?

Главным фактором стало возобновление военной конфронтации между Соединенными Штатами и Ираном, которые продолжали обмениваться ударами на Ближнем Востоке на протяжении всей недели. Боевые действия нарушили судоходство в Ормузском проливе, узком водном пути, по которому транспортируется большая часть мировой нефти, и привели к росту цен на нефть. Finanzmarktwelt назвал эскалацию со стороны Ирана шоком, который впервые опустил индекс ниже отметки в 25 000 пунктов.

Дорогие цены на нефть создают вторую проблему: инфляцию. Рынки теперь опасаются, что постоянно растущие цены на энергоносители заставят центральные банки дольше сохранять высокие процентные ставки, а растущие ожидания доходности облигаций оказывают наибольшее давление на акции компаний роста и технологических компаний. Вдобавок к этому произошла фиксация прибыли в и без того перегруженном технологическом секторе, усугубленная запуском новой китайской модели ИИ Kimi K3 от компании Moonshot AI, поддерживаемой Alibaba, которая, как сообщило агентство dpa-AFX, возродила опасения по поводу китайской конкуренции, аналогичные шоку от DeepSeek в 2025 году.

Акции производителей микросхем лидируют по убыткам.

Больше всего пострадали немецкие компании, производящие полупроводники и микросхемы. Акции компании Infineon, входящей в индекс крупнейших компаний, потеряли 1.6%, акции специалиста по лазерам LPKF упали на 6.8%, а акции Aixtron, Suss MicroTec и Siltronic снизились на 4.6%. Эти компании были одними из главных победителей бума искусственного интеллекта, поэтому они первыми страдают, когда инвесторы снижают риски.

Аналитики, цитируемые в отчете dpa-AFX, предупреждали, что инвесторы все больше опасаются сопутствующего ущерба, выходящего за рамки технологического сектора, если коррекция, вызванная ИИ, распространится на более широкий рынок. Пока этого не произошло: потери остаются сконцентрированными, и компании с хорошими новостями о прибыли все равно получили вознаграждение, как показывают успехи Salzgitter и Wacker Neuson.

Заседание ЕЦБ состоится 23 июля.

Следующим важным событием для рынков станет решение Европейского центрального банка по процентной ставке в четверг, 23 июля. Изменений не ожидается, но тон обсуждения будет иметь значение. Наблюдатели следят за тем, подтвердит ли президент ЕЦБ Кристин Лагард ожидания рынка о повышении ставки в конце года или же оставит варианты открытыми, балансируя инфляционные риски, связанные с нефтью, с нестабильным экономическим ростом Европы.

Один из аналитиков, цитируемый в еженедельном прогнозе dpa-AFX, даже предвидит второе повышение процентной ставки в этом году, если цены на нефть продолжат расти, хотя он ожидает их стабилизации. Для заемщиков и вкладчиков в Германии посыл тот же: эра снижения процентных ставок приостановлена ​​до тех пор, пока конфликт на Ближнем Востоке поддерживает высокие цены на энергоносители.

Что означает падение индекса DAX ниже 25 000 для вкладчиков ETF?

Для экспатов, имеющих ежемесячный план сбережений в ETF на индексы DAX или MSCI World, коррекция не является поводом для прекращения инвестиций. Регулярные взносы позволяют покупать больше акций, когда цены ниже, именно так и работает Sparplan - автоматизированный план сбережений, предлагаемый немецкими брокерами. Продажа после падения на 4% фиксирует убытки и сводит на нет возможность восстановления; индекс достиг своего рекорда всего две недели назад, как мы сообщали ранее. Индекс DAX достиг своего рекордного максимума в июле 2026 года..

Сотрудникам, владеющим акциями компании через программы обмена, следует думать о концентрации, а не о времени. Если ваша зарплата и ваши сбережения зависят от одного и того же работодателя, особенно в сильно пострадавшем секторе производства микросхем, спад затрагивает дважды, поэтому диверсификация через индекс имеет смысл. И не забывайте о налогах: в Германии на прирост капитала распространяется 25-процентный налог Abgeltungsteuer, фиксированный налог на инвестиционный доход, с ежегодным необлагаемым налогом лимитом в 1,000 евро на человека. Наше руководство по понимание немецких налогов В нем объясняется, как учитывается доход от инвестиций. Такие нестабильные недели, как эта, неприятны, но для долгосрочных вкладчиков это часть нормального ритма рынка.